出资额：1000万元

管理合伙人：耿殿根

住所：中国（浙江）自由贸易试验区舟山市定海区舟山海洋科学城临城街道百川路11号801室（工作站D26）。

经营范围：一般项目：风险投资“（限于投资非上市企业）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法独立开展经营活动）。

3. 投资马来西亚项目的必要性和可行性

3.1 投资马来西亚项目的必要性

3.1.1 服务中国企业走出去，满足全球企业对数字基础设施日益增长的需求

随着经济全球化的深入发展，越来越多的中国企业正在进入国际市场，海外企业需要利用数字化、智能化转型来提高效率、降低成本、提高市场竞争力。要借助数智化技术构建数字生态圈，促进企业之间的信息共享、合作和创新，推动企业更好地拓展海外市场。加强信息安全建设，保障企业信息安全更为必要。

数智化的应用需要由安全稳定的数字基础设施来保障。光环新网始终致力于成为客户信息化建设与服务全生命周期的综合服务规划者和合作伙伴。公司将聚焦海外企业需求，积极利用自身发展积累的丰富行业经验和数据中心资源，布局海外数字基础设施，为海外企业提供全栈式数字基础设施综合服务，支持中国企业在海外市场的繁荣发展。

3.1.2 布局海外市场，提升公司的国际形象

自 1999 年成立以来，光环新网逐步建立了以网络为基础，以数据存储为核心，以算力平台为驱动力，以应用服务为突破口的综合数字基础设施服务生态系统，服务于金融、政务、大数据、物联网、汽车、消费品等众多行业的客户。 等，并在国内一直处于领先地位，但该公司在国外市场的份额仍是空白。

投资马来西亚是公司迈向国际旅程的重要战略步骤。通过投资马来西亚项目，公司正式开启海外布局，打开马来西亚市场，并将以马来西亚为发展点，走向东盟乃至世界，有助于提升公司的盈利能力和竞争力，提升公司的品牌价值，这与公司的国际化发展战略规划紧密契合。

3.1.3 提高公司的服务水平，增强公司的竞争力

这

数据中心行业是随着数字化的发展而逐渐走向成熟的基础设施服务行业，科学技术的进步不断对数据中心的处理能力和服务效率提出新的要求。作为国内先进的全栈式数字基础设施综合服务商，光环新网始终专注于客户数智化转型需求，不断完善自我。

通过投资马来西亚项目，光环新网能够整合优秀的国际技术人才，进一步提升公司在云计算/智能计算中心的设计、运维和应用方面的技术优势。同时，海外投资、建设和运营云计算/智能计算中心项目可以帮助公司及时了解海外客户对数字基础设施的新需求，帮助公司开发新技术和解决方案，促进产品和服务的升级和创新，提高公司的国际服务能力和竞争力。

3.2 投资马来西亚项目的可行性

3.2.1 遵守中国和马来西亚的相关投资政策

2000年，中国提出实施“走出去”战略，鼓励有条件的国内企业积极参与国际经济合作和竞争。2017年，国家发展改革委、商务部、中国人民银行、外交部等部门联合发布了《关于进一步引导和规范海外投资方向的指导意见》，其中指出，“支持有能力和条件的国内企业积极稳妥地开展境外投资活动”和“重点推动基础设施海外投资”，即有利于「一带一路」倡议的建设和周边基础设施的互联互通“;

2021 年 8 月，商务部、国家互联网信息办公室和工业和信息化部联合发布了《数字经济海外投资合作指南》，鼓励企业在海外投资大数据中心、云计算等计算基础设施建设。同年，工业和信息化部印发了《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，支持中国数据中心产业链上下游企业走出去，重点布局“一带一路”沿线国家海外新数据中心。

马来西亚对外商投资的法律制度比较完备，对外商投资基本上采取友好和鼓励的态度。为进一步吸引外资，刺激国家经济发展，2009年至2012年，马来西亚当局开放了服务业的54个子行业，允许外商独资企业不受股权限制，包括电信领域的服务提供商许可证申请、电信领域的网络设备供应和网络服务提供商许可证申请。

3.2.2 符合市场需求

东南亚拥有巨大的人口红利和潜在市场，被认为是未来互联网增长最快的市场。受疫情和全球数字化转型进程的影响，近两年东南亚国家对在线办公、远程协作、短视频流的需求有所增加，这也增加了对数字基础设施的需求。

越来越多的中国企业正在东南亚拓展业务，包括电子、游戏和软件、零售制造、食品和饮料、美容、汽车等，这些企业需要通过数字化和智能化转型来降低成本并提高竞争力，这进一步增加了东南亚对数字基础设施的需求。

根据最新的东南亚数据中心市场研究报告，从 2022 年到 2028 年，东南亚数据中心市场将以 6.57% 的复合年增长率增长。由于新加坡收紧数据中心政策，马来西亚已迅速成为新的东南亚数据中心建设战略的理想国家，根据研究数据，马来西亚数据中心的市场价值将从 2021 年到 2026 年保持超过 15.7% 的年均复合增长率。

除了一些互联网巨头有能力在东南亚建设自己的数据中心以满足自身的业务需求外，更多的东南亚本土企业和走出去的中国企业不具备建设数据中心的条件，因此不得不依赖第三方数据中心运营商。为此，光环新网适应需求，通过投资马来西亚项目，为海外客户提供高质量的云计算/智能计算中心服务。

3.2.3 符合公司整体发展规划

光环新网成立于 1999 年 1 月，是中国专业的数据中心和云计算服务提供商。公司主营业务为互联网数据中心服务“（IDC及其增值服务）、云计算服务、互联网宽带接入服务（ISP）等互联网综合服务。

公司自成立以来，积累了丰富的国内数据中心建设和运营经验，但目前国内数据中心行业发展“寒”，一方面是因为在以往的新型基建热潮下，大量项目规划建设逐步落地，市场供应迅速增加;另一方面，宏观经济增速放缓，下游行业客户需求减少。东南亚是数字经济的新兴市场，潜在的客户需求和增长空间非常巨大，为了抓住海外市场机遇，提升公司的服务能力，公司决定实施海外发展战略布局，投资建设马来西亚项目。

4. 投资环境分析

马来西亚位于东南亚的中心地带，陆地面积约 33 万平方公里，国家分为 13 个州和 3 个联邦直辖区，2022 年总人口约 3270 万，其中约 23.2% 是华人，中文被广泛使用。

马来西亚的地理位置、良好的经济增长前景、丰富的能源资源、高质量的人力资源、低廉的工资成本、和谐的民族关系、低社会动荡的风险，为数据中心的建设和运营提供了良好的投资环境。

4.1 地理位置

马来西亚被南中国海分为东西两部分。柔佛州位于西马来西亚的最南端，是马来西亚十三个州属之一。柔佛州面积为 19,016 平方公里，截至 2020 年底总人口为 401 万，是马来西亚人口第二多的州属。

柔佛州东临南中国海，西接马六甲海峡，南隔柔佛海峡与新加坡接壤。柔佛州得天独厚的地理位置使该州成为该地区重要的交通枢纽，为数据中心的建设和运营提供了良好的区位环境。

4.2 经济环境

自 2004 年以来，马来西亚经济一直保持稳定增长。2021 年 9 月，马来西亚信贷政府制定了“第十二个马来西亚计划”（2021-2025 年），专注于振兴受疫情影响的经济，提升社会福祉、安全和包容性，以及促进环境可持续性。2021 年，马来西亚的国内生产总值 （GDP） 为 13,867 亿令吉（按 2015 年不变价格计算的实际 GDP），同比增长 3.1%，人均国民收入 （Per ） 约为 45,874 令吉（约 11,066 美元）。马来西亚有利的经济环境为公司在马来西亚投资、建设和运营项目提供了稳定的社会环境。

4.3 营商环境

马来西亚政府欢迎并鼓励外国投资者投资其制造业和相关服务业，近年来一直致力于改善投资环境、改进投资法律和加强投资激励措施，以吸引外国投资进入马来西亚的相关行业。马来西亚拥有完整的投资法律制度，与国际接轨，并在各行业拥有标准化的操作程序，在世界知识产权组织 （WIPO） 发布的 2022 年全球创新指数中，在马来西亚综合指数中排名第 36 位132 个国家和地区。马来西亚良好的商业环境为公司投资、建设和运营马来西亚项目提供了良好的基础。

4.4 经营环境

马来西亚资源丰富，水、电、气和燃料油供应充足，成本低廉。

对比：柔佛北柔佛比北京工业用水单价 - RMB/¥59.00 低 43.55%，非高峰电单价比 RMB/kWh0.340.69 低 50.72%。北京市电价的价值是 2023 年 10 月大型行业 10kV 的平价。

马来西亚劳动力市场保持稳定，2021 年马来西亚劳动力约为 1580 万，从 2022 年 5 月 1 日起，马来西亚的最低工资为每月 1,500 令吉，相当于每月约 2,353 元人民币。

马来西亚相对较低的能源和人力资源成本为数据中心的建设和运营提供了有利的运营环境。

5. 项目建设计划

5.1 整体规划

光环新网（马来西亚）云计算/智能计算基地项目规划用地面积为 14.4 英亩（约 87.4 英亩），整体项目 IT 负荷为 45 MW。一期建筑面积 25000 平方米，计划建设 2500 个 6kW 标准 2N 机柜，IT 负载 15MW，为客户提供 IDC 和云计算解决方案服务。

5.2 云计算/智能计算中心基础设施

云计算/智能计算中心是运营互联网业务的基础设施，其设计不仅要满足当前的需求和应用，还要面对未来的快速增长需求，具有高质量、可靠和灵活性、高安全性、开放性等特点。云计算/智能计算中心的建设包括机房环境、供配电系统、空调系统、消防系统、安防监控系统等的建设。

这

机房环境施工按照A级标准设计，在防尘、噪声、照明、电磁干扰、承重等方面严格按照标准规范进行施工。

供配电系统多级冗余保护：外部电源采用双电源，增加外部电源的冗余度;机房UPS系统采用冗余方式，预留扩展空间，使其随时进行冗余并联运行;机房配备柴油发电机组，储存可供应 72 小时的燃料，并签订柴油供应协议，确保柴油发电机组在市电停电后可持续供电能力。

空调系统采用水冷式空调，提高制冷效率。在主机机房区域，设计采用向下送风、上回风的气流组织形式，与热空气上升的自然规律一致，形成下游，在机房工作区内形成相对稳定的工作环境，并将机房的温度和湿度控制在标准范围内。

这

消防系统采用气体灭火系统，多区域设置烟雾和温度报警器，确保火灾监测准确及时。

安防监控系统在机房内的主要监控点设有摄像头，图像数据至少保存3个月，可随时通过互联网进行远程监控。同时，有24小时保安值班，严格控制机房的进出，确保机房的安全。

6. 投资回报预测

6.1 投资构成

项目一期总投资7.513亿元，主要用于购置云计算/智能计算中心场地及相关机电、办公设备。

6.2 盈利能力分析

一期工程规划建设2500台6kW标准2N机柜，建成后单台机柜营业收入约11.63万元，达产后预计年营业收入将达到2.4683亿元。该项目的主要成本是固定资产的折旧和运营成本。项目投产后固定资产（包括IT设备折旧）每年的折旧成本为人民币5451万元。项目运营成本包括设备维护费、人工费、电/水费等，项目后期制作费用费用约为每年1.0542亿元。

经财务预测分析，该项目投产后利润约为人民币8690万元/年。项目税预计税率为24%，每年缴纳所得税约2086万元，每年净利润约6604万元，利润率为27%。项目 20 年内部 ROI 为 14%，股权 20 年内部 ROI 为 19%。

7. 项目风险

7.1 策略风险

政策风险是指由于国内外政治经济状况的重大变化或政府政策的重大调整而难以实现项目预期目标的风险。公司在海外设立子公司投资建设马来西亚项目，需要得到马来西亚国内相关部门和地方当局的审批，存在该笔投资无法通过相关审批的风险。项目公司的设立将受新加坡和马来西亚的相关法律控制，由于不了解海外国家的相关法律环境，可能存在法律风险。

应对策略：聘请熟悉国际金融、法律、会计等专业服务机构，并有能力代理自身委托机构及相关业务的专业专业人士。加强对国家和地方政策变化的分析和预测，在专业机构的建议下及时调整和完善发展和经营策略，合理规避可能出现的政策风险。

7.2 市场发展风险

随着东南亚数字经济的发展，越来越多的资本进入当地的数据中心行业，公司也将面临日益激烈的市场竞争，这可能导致市场扩张不符合预期，未来盈利不符合盈利预期，导致整体利润率下降。

应对策略：公司将积极引进能够适应国际市场竞争的管理、技术、营销等方面的人才，并组建核心团队拓展海外市场。同时，公司将进行技术创新和产品结构优化升级，以优质的数据中心建设和运维服务巩固海外市场。

7.3 金融和汇率风险

鉴于公司在建项目众多，资金需求量大，在项目建设过程中，可能会因资金到位不及时而影响项目建设进度。同时，由于汇率波动，将对项目的投资金额和资产价值估值产生影响，存在一定的风险。

应对策略：公司整体经营稳定，现金储备充足，为应对潜在的财务风险，公司也在积极建设和拓宽畅通的融资渠道，为项目的发展持续投入资金，同时，公司将进一步完善和完善财务会计制度， 财务审计制度，加强对资金运作的监控，最大限度地发挥资金使用效率。

针对汇率风险：公司将加强对国际金融市场汇率变化的分析，及时掌握外汇市场，努力消除汇率波动的不利影响。